RusFinRevolution

Путь к финансовой свободе в России через бережливость и разумные инвестиции

Выплачивать долг или инвестировать

Выплачивать долг или инвестировать

Досрочное погашение долга = безрисковая инвестиция с гарантированной доходностью равной кредитной ставке по кредиту.

Вы знаете мое отношение к долгу. Я всегда был противников заемных денег, потому что это гадкий и пагубный разрушитель вашего финансового будущего. Особенно с учетом стоимости потребительского кредитования в России.

Но в последнее время, вместе с низкой ключевой ставкой и льготными ипотечными программами, ситуация перестала выглядеть так однозначно. Как быть, если у вас ипотека со ставкой ниже 10%? Неужели до полной выплаты долга лучше полностью забыть об инвестировании?

Ответ на этот вопрос зависит от множества факторов: процентная ставка вашего долга, изменения ключевой ставки центробанка, планируемый возраст выхода на пенсию, ваша финансовая состоятельности и т.п. Поэтому каждую ситуацию важно рассматривать отдельно.

Но как точку отчета, вы можете использовать универсальную формулу 10%:

Универсальная формула 10%

Историческая полная доходность фондового рынка США составляет 10-11% годовых. Поэтому, для долгосрочного инвестора, простая формула, на которую можно ориентироваться может выглядеть так:

‘Процентная ставка по кредиту’ * 10 = ‘Процент от свободных денег, выделяемых на погашение долга’.

Например, у вас ипотека под 6,5% годовых. Направьте 6,5 * 10 = 65% свободных денег на погашение долга, а оставшиеся 35% – инвестируйте. Допустим после всех затрат у вас остается свободными 60 т.р. 60000 * 0,65 = 39 000₽ вы можете направить на погашение ипотеки, а 21 000₽ инвестировать.

Для расчетов используйте тот кредит, по которому процентная ставка самая высокая. Если же процентная ставка выше 10% – лучше направить все усилия на выплату долга. Или задуматься о рефинансировании кредита под более низкие проценты.

Эта формула не идеальна, и вы не обязаны следовать ей точно. Она лишь дает точку отсчета. Для рационального решения, вы так же должны учитывать вашу жизненную ситуацию и другие факторы, о которых поговорим ниже.

Изменения ключевой ставки

Принимая решение ‘гасить долг или инвестировать’, важно учитывать изменения ключевой ставки и безрисковую доходность, которую вы можете получить инвестируя в облигации федерального займа или храня деньги на банковском депозите.

Ключевая ставка центробанка как правило следует за инфляцией. Просто посмотрите на максимальную ставку по банковскому вкладу в любой стране, и с погрешностью в 1% вы сможете определить инфляцию её валюты.

Если у вас есть долг, то рост ключевой ставки выгоден для вас. Потому что это означает, что ваш долг обесценивается с большей скоростью вместе с инфляцией. Допустим вы взяли ипотеку под 7%, а через три года аналогичная ипотека выдается уже под 12%. В этом случае имеет смысл держать свой долг как можно дольше, выплачивая минимальные платежи. Высокая ключевая ставка делает ваш долг более ценным, ведь процентнсая ставка вашего долга будет ниже инфляции.

В России случались и куда более серьезные перекосы. Например, в 2014 ключевая ставка взлетела с 7 до 17%. Тогда можно было открыть депозит под рекордные 25% годовых. По факту это была гарантированная безрисковая инвестиция, доходность которой в два раза превышала ставку по ипотеке. Одновременно с этим рублевый долг стремительно обесценивался.

В 2014 году ключевая ставка достигала рекордных 17%

Если доходность безрисковых инструментов превышает процентную ставку по долгу, то имеет смысл выплачивать долг как можно дольше, направив свободные деньги на депозит (или покупку ОФЗ).

Если же процентная ставка, напротив, драматично снижается – значит и инфляция замедляется. В этом случае важно рассмотреть варианты рефинансирования долга под более низкую ставку. А если сделать это не получается, то лучше направить больше усилий на скорейшую выплату кредита.

Скорость обесценивания рубля

Для инвесторов из России важно учитывать ещё и скорость обесценивания рубля к доллару, потому что для нас это повышает доходность наших зарубежных инвестиций.

С 2010 рубль обесценивался к доллару со средней скоростью 9,5% в год. С 2000 – 5,5% в год, а с 1990 – 42.5% в год. Пока долларовая инфляция в разы ниже рублевой – этот тренд не изменится. Вопрос только в скорости обесценивания.

Динамика стоимости рубля к доллару с 1990 по 2021

Живя в развивающейся стране с уязвимой экономикой – накопления и инвестиции в валюте дают огромные преимущества. Если американец молится на рекордную доходность S&P в 15% годовых с 2010 года, то рублевая доходность индекса за то же десятилетие составила 24% годовых.

Так, люди которые брали ипотеку в 2010 с ежемесячным платежом в 30 т.р., которые тогда равнялись $1000, сейчас выплачивают те же 30 т.р., которые составляют $400. Кстати, доллар тоже за это время обесценился: покупательская способность тех же $400, равна $330 в 2010 году. Таким образом, хотя номинально платеж остался прежним, по факту он уменьшился в три раза.

Если вы одновременно выплачиваете долг и инвестируете в фондовые рынки развитых стран – в долгосрочной перспективе очень сложно потерять деньги.

Но помните, что внутри этого долгосрочного тренда возможны длительные циклы, когда рубль может укрепляться, а фондовый рынок США стагнировать, как это было в нулевых.

Ваша жизненная ситуация тоже имеет значение

Кроме твердых фактов и математики, которые мы рассмотрели выше, важно учитывать и другие обстоятельства вашей конкретной жизненной ситуации. Все они тоже могут иметь значение в принятии решения «инвестировать, или выплачивать долг»:

  • Ожидаемый возраст выхода на пенсию. Ближе к пенсии лучше быть полностью свободным от долгов. Поэтому если в ближайшие пять лет вы планируете завершить карьеру и перейти к жизни на инвестиционный доход, вам стоит задуматься о том, как можно скорее полностью выплатить все долги.
  • Количество источников дохода и их стабильность. Чем больше у вас источников дохода, и чем они стабильнее – тем более рискованное поведение вы можете себе позволить. Например, если у вас есть недвижимость, с которой вы получаете ренту, или доход второго супруга, на который вы можете прожить, то вы можете позволить себе инвестировать больше. Но если у вас один источник доходов, и есть иждивенцы, то лучше сосредоточиться на скорейшей выплате долга, чтобы получить больше финансовой стабильности.
  • Ваши ожидания от будущего на рынке и терпимость к риску. Как правило, в хорошие времена, когда экономика развивается а рынки идут вверх, большинство инвесторов хочет инвестировать больше денег. А в кризисные, наоборот, на первое место выходит финансовая безопасность: погашение долга и накопление наличных. Главное не переоценивать нашу способность угадывать эти циклы.
  • Финансовая состоятельность и наличие других ликвидных активов. Чем выше ваш собственный капитал – тем больше свободы в принятии финансовых решений у вас есть. Прекрасно, если у вас есть другие высоколиквидные активы. Даже имея финансовую подушку покрывающую 6-8 месяцев жизни, вы уже сможете чувствовать себя гораздо увереннее.

Запомнить:

  • На вопрос «инвестировать, или выплачивать долг» – нет универсального ответа, который подойдет всем. Каждую ситуацию важно рассматривать отдельно, потому что на принятие решения влияет множество других факторов, кроме процентной ставки самого долга.
  • Простая формула 10%, может стать точкой отчета в принятии решения. Формула выглядит так: ‘Процентная ставка по кредиту’ * 10 = ‘Процент от свободных денег, выделяемых на погашение долга’.
  • Кроме процентной ставки самого кредита, важно учитывать изменение ключевой ставки центробанка и скорость обесценивания рубля. Чем выше рублевая инфляция – тем выгоднее становится держать долг как можно дольше.
  • Ваша жизненная ситуация, финансовая состоятельность, стабильность и наличие альтернативных источников дохода тоже влияют на уровень риска, который вы можете принять.
  • В любом случае помните, что досрочное погашение долга = безрисковая инвестиция с гарантированной доходностью равной кредитной ставке по кредиту. Поэтому обычно выгоднее как можно скорее выплатить долг.
  • Как только вы выплатите долги, важно сохранить уровень потребления избежав инфляции образа жизни, чтобы направить высвободившиеся средства на инвестирование. Тогда вы сможете с удовлетворением наблюдать, как растет ваше благосостояние.

Михаил Анкудинов

Частный инвестор и предприниматель. В 2020 году Михаил создал RusFinRevolution, чтобы вместе с читателями искать лучший путь к достижению финансовой свободы в России через разумное инвестирование, рациональную бережливость, эффективные карьерные стратегии и предпринимательство.

Подписаться
Уведомить о
guest

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Наверх
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x