Умная стратегия покупки акций

Историческая доходность фондового рынка США — 10-11% годовых. Чтобы её получить, достаточно просто долгосрочно инвестировать в широкий индекс S&P500 и дисциплинированно пополнять счет, игнорируя рыночную конъюнктуру. Нет ничего проще.

Но несмотря на это подавляющее большинство людей умудряются показывать результаты хуже рынка, или даже терять деньги на бирже. Главная причина таких посредственных результатов в эмоциях, которые приводят к плохим инвестиционным решениям. Люди массово покупают акции, когда рынок долгое время растет. И в панике распродают их, когда он рушится.

Эта типовая, хорошо исследованная ошибка в финансовом поведении, которая описана в каждом учебнике об инвестировании. Но несмотря на это, люди продолжают ее совершать.

В этой статье я расскажу о том, как избежать судьбы “среднестатистического инвестора”, и о том, как используя стратегию умной покупки акций, действуя наоборот, получить дополнительное преимущество в процессе создания капитала.

Средний инвестор проигрывает рынку

Подавляющее большинство частных инвесторов в США получают доходность ниже рынка:

В России ситуация еще хуже. Хотя подробных исследований мне найти не удалось, есть три причины, по которым я делаю такой вывод:

• Последние 10 лет российский фондовый рынок значительно отстает от американского. Мне сложно объяснить иррациональную любовь наших сограждан к домашнему рынку и высокую долю российских акций в портфелях. Но очевидно, что когда сам рынок против тебя, сложно показать лучшие результаты.

• Низкая финансовая грамотность в России. В США культура инвестирования развивалась на протяжении многих десятилетий. У нас она только зарождается. Часто у людей нет финансового плана: они просто покупают какие-то бумаги руководствуясь наитием и случайными инвестидеями брокеров и блоггеров.
• Более высокие комисси на ETF и бПИФ’ы, которые в разы выше тех, которые доступны через американского брокера или квалифицированным инвесторам.

Те обрывочные данные, которые мне удалось найти подтверждают эту гипотезу. Например, Московская биржа каждую осень проводит конкурс “Лучший частный инвестор”. Как правило количество участников с отрицательной доходностью всегда больше половины. Вот, например, результаты за 2020 год:

Конечно некорректно делать выводы за 3 месяца на основании результатов шестнадцати тысяч участников. Но если вы загуглите результаты предыдущих лет, то увидите, что они удивительно стабильны: больше половины участников конкурса получают отрицательную доходность

Последний наглядный пример подобного иррационального поведения можно было наблюдать в марте 2020-го, когда рынок рушился из-за надвигающегося карантина. В середине марта люди массово избавлялись от акций, как раз в тот момент, когда индекс достиг дна. А потом покупали их снова уже в июле-августе, когда S&P отыграл больше половины потерь.

Если вам нужен более свежий пример, то посмотрите на ситуацию, которая разворачивается прямо сейчас вокруг криптовалют. Еще полгода назад, когда биткоин стоил $4k, он был никому не интересен. Хотя это был лучший момент для покупки.

Но как только он снова пошел вверх, то сразу вновь привлек всеобщее внимание. И каждый раз, когда он в очередной раз обновляет исторические максимумы, еще больше жадных “инвесторов” вновь хотят в него вложиться. Угадайте, что все они будут делать, когда он так же стремительно полетит вниз.

Я не пытаюсь предсказать судьбу биткоина. А лишь указывают на то, как работает наша психология. Поверьте, я тоже испытываю синдром упущенной выгоды. Справляться с ним, так же как и с иррациональными эмоциями во время кризисов, мне помогают знания и стратегия инвестирования, которую я продумал заранее.

Как избежать судьбы “среднего инвестора”

Простой набор правил пассивного инвестора уже много раз описан в моем блоге: создайте распределение активов исходя из вашей жизненной ситуации и систематически пополняйте свой брокерский счет. Не обращайте внимание на информационный фон. Никогда не продавай на падающем рынке.

Если вы уберете эмоции, и будете каждый месяц покупать ETF сохраняя заданное распределение активов независимо от того, что происходит с акциями – вы обгоните подавляющее большинство инвесторов. Это правда не сложно. Но требует определенной стойкости духа.

Именно поэтому пассивное инвестирование в широкие ETF так популярно во всем мире. Это беспроигрышная стратегия для дисциплинированных долгосрочных инвесторов.

Самое прекрасное в этом подходе то, что нам не нужно слишком много думать. Все, что от нас требуется – не забыть во время пополнить брокерский счет. Все остальное – рынок, время и магия сложного процента сделают за нас.

Умная стратегия покупки акций

Но можем ли мы пойти еще дальше? Если мы знаем, что большинство людей теряет деньги, из-за того, что покупают на хаях, а продают акции когда они стоят дешево, можем ли мы действовать наоборот?

Мой ответ – да, можем.

На собственном примере я понял, что рост капитала – практика хороших финансовых привычек, которым мы следуем на протяжении долгого времени. С таким подходом гораздо больше шансов преуспеть, чем, например, пытаясь угадать очередную хайповую акцию.

Раз мы понимаем, что в долгосрочной перспективе фондовый рынок движется в правый верхний угол, то можем подумать о том, как использовать неизбежные просадки системным образом.

Умная стратегия покупки акций заключается в том, чтобы инвестировать больше, чем обычно, каждый раз когда по итогам месяца S&P падает более чем на 2%.

Чаще всего индекс растет. Но чем сильнее он снижается – тем больше я стараюсь купить. Это не означает, что я намеренно выжидаю лучший момент для покупки, если индекс идет вверх. Но если я вижу, что S&P по итогам месяца значительно упал – я стараюсь в этом месяце инвестировать еще больше. Иногда задействуя часть финансовой подушки, которую храню в кэше.

Например, в марте прошлого года я закупился три раза потратив половину своей подушки: 13, 25 и 30 марта. Я не угадал дно, которое рынок достиг 23 марта. Но тем ни менее я покупал акции по цене 2017 года, что оказалось редкой удачей.

Продумайте правила и стратегию заранее

• В инвестировании важно убрать эмоции и заранее продумать правила и стратегию. Если на этом шаге все сделать правильно, то в долгосрочной перспективе такой подход неизбежно приведет вас к богатству.
• Важно сделать эти правила простыми и понятными. Большинство из нас (включая меня) имеют основную работу или другую занятость и не могут позволить себе анализировать рынок 24/7. Да и, как показывает практика, в этом нет особого смысла. Поэтому нам важно создать методический подход, который будет работать за нас.
• Даже если вы просто приучите себя инвестировать каждый месяц независимо от конъюнктуры – это уже успех. Но если вы готовы пойти дальше вместе со мной, то умная стратегия покупки акций в долгосрочной перспективе поможет вам получить более лучшие результаты.
• Решите для себя, сколько вам комфортно инвестировать каждый месяц. И старайтесь инвестировать больше этой суммы каждый раз, когда S&P снижается более чем на 2-3%.
• А если спад оказался глубоким, и индекс по итогам месяца теряет более 8%, то будьте готовы расчехлить свои запасы. Но при этом убедитесь, что вы сохраняете достаточный запас финансовой прочности, ведь никто не знает насколько драматичным окажется падение.
• Средний инвестор жадно покупает акции, когда они безудержно идут вверх, и боится их, когда они стоят дешево. Что в итоге приводит к посредственным результатам. Следуя умной стратегии покупки акций, вы будете действовать противоположенным образом.