Для русского человека, прошедшего все кризисы переходной экономики, выражение “фондовый рынок” звучит как ругательство, которое ассоциируется с форексами, спекуляциями и другими азартными способами потерять деньги.
В то же время в США 52% семей владеют акциями. А из 10% домохозяйств с самым высоким доходом – 94,7% инвестируют в фондовый рынок. В развитом мире инвестирование давно стало нормой для состоятельных людей и среднего класса, стремящихся к росту собственного капитала. Из-за этого разрыв между богатыми и бедными постоянно растет.
Поэтому если вы всерьез заботитесь о собственном финансовом благополучии, счастливой пенсии и будущем ваших детей – вам все равно предстоит в этом разобраться.
Никакие банковские вклады, “однушки” или доллары не могут стать альтернативой инвестированию в фондовый рынок. Даже небольшая долларовая инфляция за 20 лет существенно уменьшит покупательскую способность наличной валюты. Банковские депозиты только покроют инфляцию: не существует человека, который бы разбогател на вкладах. Отдельно стоят инвестиции в недвижимость. Но их обсудим в другом посте.
Фондовый рынок всегда растёт, но есть два НО
Старейший мировой индекс акций Dow Jones начал XX век на 66 пунктах, а закончил на 11 400. За это время он вырос в 172 раза. В 2020 году он доходил до 29 552 пунктов. А по самым консервативным прогнозам, к концу XXI века Доу достигнет отметки в один миллион.
Вот как выглядит историческая доходность разных классов активов в США с 1900 по 2016 годы:
Многочисленные исследования подтверждают, что практически в любой стране на длительном промежутке времени акции становятся лучшим инвестиционным классом активов в истории.
Но есть два важных НО:
1. Никто не знает, как поведут себя конкретные акции.
Вот видео, которое демонстрирует, как менялась капитализация 15 крупнейших мировых компаний с 1993 по 2019 годы:
Обратите внимание, что капитализация ТОП-15 компаний постоянно растет, но сами компании в списке хаотично меняются.
Конечно компании выпадающие из списка совсем не обязательно перестают быть выгодным объектом инвестирования. Капитализация некоторых из них все эти годы росла, хоть и не такими быстрыми темпами, чтобы продолжать удерживать лидерство.
Но некоторые из них теряли до 80% своей капитализации (например российский Газпром – единственная отечественная компания попавшая в список). Поэтому не стоит испытывать иллюзии, что акции Amazon, Apple, Netflix или Facebook будут расти вечно. Никто не знает сколько будут стоить эти компании через 10 или 20 лет.
Если бы вы оказались в 1999 году, то могли бы инвестировать в такие славные компании, как IBM, Sony Ericsson или Nokia, которые в то время находились на пике своего могущества с прочными рыночными позициями. Мягко скажем, не лучшее вложение.
Каждые 10-15 лет происходят технологические революции меняющие правила игры даже в таких консервативных отраслях, как финансы, энергетика или сельское хозяйство. Меняется рыночная конъюнктура и менеджмент компаний. Поэтому никто не знает, как поведут себя конкретные акции.
2. Никто не знает, что будет происходить с рынком в краткосрочной перспективе.
В перспективе до 5 лет рынок акций непредсказуем. Никто ещё не разработал модель, которая бы предсказывала, куда пойдет рынок. Именно поэтому большинство краткосрочных инвесторов и спекулянтов обречены получать доходность ниже рынка.
Вот график, отражающий исторически лучшую и худшую доходность инвестиций в акции и облигации США на горизонте в 1, 2, 5, 10, 20 и 30 лет, с учетом инфляции:
В течение одного года наихудшие потери от инвестиций в акции могли составить до 38,6% капитала. Но на любом 20-летнем отрезке акции никогда не показывали отрицательную доходность, и всегда обгоняли инфляцию.
Несмотря на огромную волатильность, в перспективе двадцати лет акции становятся наиболее безопасным и выгодным вложением.
Беспроигрышный секрет успеха в том, чтобы быть долгосрочным индексным инвестором
Итак, мы не можем предугадать как поведут себя конкретные акции или что будет с рынком через год. Но мы точно знаем, что в долгосрочной перспективе рынок акций США приносит долларовую доходность 8-11% годовых.
Именно поэтому долгосрочное инвестирование в широкий индекс акций становится исключительно прибыльным и безопасным способом создания богатства.
В конечном счете, пока наша цивилизация продолжает свое развитие – рынок акций идет вверх. Чтобы понять, почему это так, нужно потратить несколько минут и разобраться в том, что мы покупаем, когда инвестируем в индекс, на примере широкого индекса S&P 500.
S&P 500 – фондовый индекс, в корзину которого включено 500 публичных компаний США с наибольшей капитализацией. Рыночная капитализация S&P составляет 75% от общей капитализации всего фондового рынка США.
Покупая индекс, мы становимся собственниками маленькой части каждой компании, которая входит в этот индекс, пропорционально доли этой компании в самом индексе:
Таким образом, инвестируя в S&P 500, мы связываем свое финансовое благосостояние с будущим 500 крупнейших публичных компаний Америки. Каждая из этих компаний – работающий бизнес, наполненный трудолюбивыми людьми, которые каждый день выходят на работу для того, чтобы трудиться на процветание и рост капитализации своей компании.
Некоторые из этих компаний потерпят неудачу и покинут индекс. Но нас это не интересует, потому что они будут заменены более приспособленными. Это делает индекс самоочищающимся.
Но многие компании достигнут выдающихся успехов и вырастут в десятки или сотни раз. Верхнего лимита для роста капитализации не существует. Причем чем сильнее растёт компания и чем больше ее капитализация, тем, как правило, больше ее доля в индексе.
Это помогает избежать ещё одной гадкой ловушки активных инвесторов, спекулирующих на отдельных акциях: они продают растущие акции, чтобы зафиксировать прибыль, и продолжают держать акции, теряющие стоимость, чтобы не выходить из сделки с убытком. В итоге, со временем они избавляются от хороших компаний и продолжают держать в своем портфеле посредственные.
Благодаря тому, что индекс самоочищается и обновляется, инвестору не нужно думать о том, как ребалансировать портфель или отслеживать показатели отдельных компаний, входящих в портфель. Индекс делает всю работу за нас.
Все это делает инвестиции в индексные фонды наиболее выгодной и удобной стратегией инвестирования для частных инвесторов. Так, $13.564, вложенные в индекс S&P500 в 1980 году, в 2020 превратились бы в $1М. Даже с поправкой на долларовую инфляцию, капитал за это время вырос бы в 23 раза.
Но из-за того, что подавляющее большинство людей не хочет богатеть медленно, они не только упускают самую выгодную и простую стратегию инвестирования, но ещё и умудряются терять деньги на постоянно растущем рынке.
Купить индекс S&P500 или индекс всех акций США для инвесторов из России сегодня проще, чем когда бы то ни было. С капиталом до $12000 выгоднее это сделать через любого российского брокера, используя ETF с тикером “FXUS” от Финам. Но чем больше ваш капитал, тем выгоднее инвестировать напрямую через американского брокера, используя ETF от Vanguard с тикерами VTI (индекс всех акций США) или VOO (индекс S&P 500). Так вы существенно экономите на комиссиях брокера и самих ETF.
Итак, теперь мы знаем, что фондовый рынок – мощнейший инструмент создания богатства, придуманный человечеством, а акции – лучший инвестиционный класс активов в истории. И самое главное, мы понимаем, как пользоваться этим инструментом, чтобы превратить хаотично движущийся рынок в мощнейший инструмент приумножения капитала.
В следующий раз мы поговорим о том, как за 5 минут сформировать собственный ультимативный портфель американских акций, который превзойдет 90% инвесторов и профессиональных управляющих. Без финансовых консультантов, замудреного анализа и курсов по инвестированию.
