RusFinRevolution

Путь к финансовой свободе в России через бережливость и разумные инвестиции

Цикл статей, который заменит курс по инвестированию

Цикл статей, который заменит курс по инвестированию

Самой большой проблемой, с которой я столкнулся в моей финансовой жизни, было выяснение того, как, собственно, инвестировать. Я потратил три года в поисках ответа на этот вопрос: подписался на всевозможные телеграм каналы и видеоблоги об инвестировании, общался с финансовыми советниками и консультантами, посещал различные вебинары.

Надо ли говорить, что я был сбит с толку и растерян от того количества информации, которое лилось на меня со всех сторон. В конце концов, на фондовом рынке существует бесконечное множество различных финансовых инструментов, площадок, стратегий инвестирования и комбинаций этих факторов.

Хорошая новость: вся эта информация не имеет никакого отношения к вашим результатам в инвестировании. 

В своих поисках я наткнулся на широко известную среди инвесторов всего мира серию статей об индексном инвестировании от Джима Коллинза, известную как Stock Series.

Эти материалы перевернули моё представление о фондовом рынке. Именно с этого цикла статей началось моё знакомство с популярным на западе FIRE-движением, что впоследствии навсегда изменило мою финансовую жизнь.

Инвестирование для дочери-тинейджера, которое обгонит 82% профессиональных управляющих

Цикл статей «Акции» изначально создавался мистером Коллинзом, как набор советов для его дочери-тинейджера, которая не хотела слушать папины рассказы о том, как устроен финансовый мир, в котором ей предстоит жить. В конце концов, какой подросток хочет выслушивать занудные нотации своих родителей о деньгах?

Поэтому эта серия написана без конфликта интересов, который присутствует почти во всех материалах об инвестировании. И в то же время она очень дружелюбна по отношению к новичкам, потому что создавалась для обычных людей, не готовых тратить половину жизни, становясь трейдерами или ботанами из мира финансов.

В Stock Series Джим Коллинз доходчиво объясняет, почему инвестиции могут быть простыми и недорогими. И почему такой подход выгоден инвесторам.

Идея заключается в том, чтобы инвестировать в индексный фонд всех акций США, связав свое финансовое будущее со всеми публичными компаниями Америки, менеджмент которых каждый день работает на рост вашего портфеля.

Действуя таким образом, уже через 5 лет вы обгоните 82 % профессиональных управляющих и подавляющее большинство активных инвесторов, использующих более сложные и изощренные стратегии.

Вот и всё. Это настолько просто, что сначала в это сложно поверить. Когда я впервые познакомился с этими материалами, я был настолько взволнован и потрясен, что несколько раз прерывал чтение и вскакивал с кресла, расхаживая по кабинету взад и вперед, не в силах совладать с эмоциями.

Главный вопрос, который крутился у меня в голове: «Почему, перелопатив такое количество информации об инвестициях на фондовом рынке, я не нашел ничего такого раньше? Почему все эти ютуб-трейдеры, консультанты, мой финансовый советник и «секретные» телеграм каналы не рассказывают об этом?»

У мистера Коллинза есть ответ на этот вопрос:

Идея сложности делает большие деньги для финансовой индустрии.

Куча финансовых «помощников» и даже мошенников вертится вокруг фондового рынка, стремясь получить доступ к вашим сбережениям. Никто из них не заинтересован, чтобы вы самостоятельно, без их «помощи» разобрались в том, как работают инвестиции.

Поэтому прежде, чем покупать любые консультации и курсы по инвестированию, или, не дай Бог, отдавать деньги в доверительное управление – начните свое знакомство с миром финансов с цикла статей Джима Коллинза. В ней вы найдете всё, что нужно знать инвестору о том, как использовать фондовый рынок для создания благосостояния.

Начать знакомство со Stock Series я рекомендую с поста Джима, который не входит в этот цикл: «Как я подвел свою дочь, и простой путь к богатству». В нём он рассказывает, как все его попытки привить дочери понимание того, как устроен мир финансов – претерпели крах. И как он создал для нее простой план из 9 шагов, который позволит на длинной дистанции получить лучшие результаты, чем большинство профессиональных управляющих. 

В этом посте Джим объясняет ключевые идеи всего цикла статей и основы FIRE-движения, которые легли в философию RusFinRevolution. Я надеюсь, что этот пост мотивирует вас прочитать и остальные части серии. А может быть даже превратит вас в такого же фаната его блога, как и меня.

Части I-VII: Основы индексного инвестирования, или Простой путь к богатству

Первые семь частей Stock Series – фундамент индексного инвестирования. Я убежден, что их должен прочесть каждый, кто хочет хотя бы трехметровой палкой потрогать фондовый рынок. В них описаны основы подхода и разобраны основные ошибки начинающих инвесторов, из-за которых большинство людей теряют деньги на рынке.

Каждая часть из первой семерки самодостаточна и заслуживает отдельного упоминания. Поэтому я сделал краткий обзор первых семи частей серии. А в конце подскажу, какие еще части я настоятельно рекомендую к изучению.

В первой части «Надвигается крупный обвал рынка! И доктор Ло не спасёт вас» Джим высмеивает очередного именитого эксперта из телевизора, прогнозирующего конец эпохи пассивного инвестирования. На примере его доводов он наглядно демонстрирует, почему акции – лучший по доходности класс активов. А так же объясняет, почему пассивным инвесторам не нужно беспокоиться об очередном масштабном крахе фондового рынка.

Вот цитата из этой части:

Рынок всегда восстанавливается. Всегда. А если однажды он этого не сделает, то никакое вложение не будет в безопасности, и все эти финансовые штуки уже не будут иметь никакого значения.

В 1974 году Доу закрылся на уровне 616. В конце 2014 он достиг 17 823. За эти 40 лет он рос в среднем на 8.88 % годовых. Если бы вы вложили $ 1000, то к началу 2015 она бы выросла до $ 27 604. Впечатляющий результат, учитывая все указанные выше несчастья на его пути.

К слову, на момент написания этого поста, 29 апреля 2020 года, Dow торгуется на отметке 24 101. И это несмотря на февральский обвал рынка, вызванный пандемией covid-19 парализовавший мировую экономику.

Во второй части «Рынок всегда идет вверх», он продолжает развивать эту тему. Тут стоит отметить, что сам Коллинз инвестирует уже более сорока лет, и за этот период пережил несколько глобальных кризисов и плохих событий меньшего масштаба.

На примере черного понедельника 1987 года – крупнейшего однодневного падения фондового рынка за всю историю, он на личном опыте демонстрирует, с какими трудностями сталкиваются инвесторы в период кризисов. И объясняет, почему об этом не нужно беспокоиться.

В то время сам Коллинз еще не был опытным инвестором. И в итоге продал акции после четырех месяцев падения, чтобы потом снова купить их, когда рынок уже преодолел предыдущие максимумы. Конечно, как образованный человек, он понимал, что фондовый рынок волатилен и кризисы иногда случаются. Но в тот момент казалось, что именно этот кризис – самый особенный, и ничего подобного никогда не происходило раньше.

Джим обращается с вопросом к своим читателям: «Можете найти на этом графике обвал 1987 года?»

Вот как он сам описывает свой опыт:

Я умудрился продать с убытком и дополнительно доплатить, чтобы снова занять место за этим столом. Это было дорого. Это было глупо. Это была неловкая неудача. Я просто оказался недостаточно твердым.

В этой части Джим так же подробно объясняет, почему так выгодно инвестировать в индексный фонд всех акций США. Обладая этим фондом, мы владеем маленькой долей бизнеса в каждой публичной компании, каждая из которых всеми силами стремится к успеху.

Это наполненные людьми живые бизнесы, которые соревнуются между собой в жесткой конкурентной среде. Эта среда постоянно самоочищается: часть компаний выбывает из игры, а более приспособленные занимают их место и преуспевают. Именно поэтому акции – наиболее мощный и успешный инвестиционный класс активов в истории.

Третья часть «Большинство людей теряют деньги на фондовом рынке» – одна из моих самых любимых. В ней описаны все ошибки, которые я сам совершал или был готов совершить в самом начале моей собственной инвестиционной жизни.

Вот четыре главные причины, из-за которых большинство инвесторов теряют деньги на постоянно растущем фондовом рынке:

  1. Мы паникуем в плохие времена и покупаем, когда рынок безудержно растет.
  2. Мы верим, что можем выбрать отдельные акции.
  3. Мы верим, что можем выбрать лучших управляющих.
  4. Мы играем не в ту игру (реагируем на информационный шум).

Этой же темы Джим касается в части 18: «Инвестирование в бушующего быка», где он, разбирая вопрос читателя, на примере объясняет, как люди из-за страха и жадности принимают плохие инвестиционные решения. Обязательно почитайте.

В части четыре «Большое страшное событие» на примере величайшего краха фондового рынка всех времен – великой депрессии – Джим пытается найти уязвимые места в собственной позиции пассивного инвестирования в акции.

В 1929 году произошло то самое большое гадкое событие. Мать всех крахов: за два года акции упали с 391 до 41 пункта, потеряв 90 % своей стоимости. Об этом полезно знать, особенно сейчас, когда Доу достигал 29 551 пункта в феврале 2020 года, на фоне величайшего десятилетнего бычьего цикла в истории.

Безрисковых способов владения деньгами не существует в природе. Даже наличные доллары на двадцатилетнем отрезке времени существенно сократят свою покупательскую способность из-за инфляции. Поэтому я считаю, что это один из самых важных постов в серии. Всегда полезно задаться вопросом: «А чем я рискую при самом плохом сценарии?»

Тем не менее, Джим приводит убедительные доводы в пользу того, что вероятность такого события не велика. А даже если оно случится, это совсем не означает, что вы теряете 90 % своего состояния. Более того, биржевой крах на старте инвестиционного пути, когда вы находитесь в стадии активного создания богатства, – большая удача. Ведь вы сможете покупать акции по выгодным ценам. А ближе к пенсии можно спокойно снизить риски, переведя часть портфеля в облигации.

В пятой и шестой частях «Простота, соображения и инструменты» и «Портфель для создания и сохранения богатства» Джим, наконец-то, переходит к практике.

Он рекомендует портфель, содержащий всего два фонда: VTSAX и VBTLX*.

  • VTSAX – индексный фонд всех акций США.
  • VBTLX – индексный фонд всех облигаций США.

И приводит три соображения, основываясь на которых, вы сами определяете, какую долю в вашем портфеле должны занять акции, а какие облигации:

  1. На какой стадии своей инвестиционной жизни вы находитесь: стадия создания богатства или стадия сохранения богатства? Или их смесь?
  2. Какой уровень риска вы считаете приемлемым?
  3. Ваш инвестиционный горизонт долгосрочный или краткосрочный?

Если вы, как и я, находитесь на раннем этапе накопления богатства, то вас должен интересовать только один фонд – VTSAX. Помещение всего своего капитала в акции считается агрессивной стратегией. И это нормально, потому что впереди у нас десятилетия инвестирования. Несмотря на все кризисы, которые неизбежны в этом пути, почти наверняка через двадцать лет такой портфель существенно вырастет.

Фонд облигаций VBTLX используется только на поздних этапах, когда инвестиционная цель достигнута, и мы хотим снизить риски. Например, когда вы готовитесь выйти на пенсию и начать использовать инвестиционный доход.

* Тут есть три важных комментария, которые я должен дать:

  1. Российским инвесторам почти невозможно купить индексные фонды VTSAX и VBTLX, но можно спокойно заменить их на ETF от того же Vanguard, которые можно приобрести у американского брокера. Это, правда,совсем не сложно: чуть позже я подготовлю статью, в которой покажу, как это сделать. В части 17-B «ETF против взаимных фондов» Джим подробно объясняет разницу между ETF и индексными фондами. Если коротко, то для обычного инвестора разницы почти нет.
  2. Сам я не полностью разделяю подход Джима и добавляю в свой портфель некоторые отраслевые ETF. Это более агрессивная стратегия, чем покупка индексного фонда всех акций, но в то же время она укладывается в философию индексного инвестирования. Например, треть моего портфеля занимает ETF «VGT», который следует за индексом MSCI US Investable Market Index (IMI)/Information Technology 25/50. В этот индекс входят компании США из технологической сферы. Я не призываю никого делать так же, как и я. Тем более Джим, я уверен, не одобрил бы мой подход. В будущем я сделаю обзор своего портфеля с подробным раскладом того, чем и почему я владею.
  3. Для наличных денег, которые у вас обязательно должны быть, хотя бы для финансовой подушки безопасности, Джим рекомендует фонд наличных денег VMMXX. Сейчас, в условиях нулевых процентных ставок, в этом нет смысла. А последний обвал в марте показал, что по нему возможна отрицательная доходность. Поэтому я считаю, что проще и безопаснее хранить деньги в валютных вкладах.

Все фонды, которые рекомендует Джим, управляются Vanguard. Это единственная инвестиционная компания, которая принадлежит самим инвесторам Vanguard. И которая берет минимальные комиссии.

Например, обслуживание ETF VTI от Vanguard, который является аналогом VTSAX, доступным для российских инвесторов, обходится в 0,03%. Для сравнения: такой же ETF, дублирующий рынок акций США, доступный на Московской бирже от FinEx, FXUS берет комиссию 0,9%. В 30 раз больше. С доходностью 8% в год, такая комиссия сожрет 12,5% дохода инвестора. В долгосрочной перспективе – огромные потери.

В части 30 «jlcollinsnh vs. Vanguard» Джим подробно объясняет, почему инвестиционные продукты Vanguard – лучший выбор для пассивного инвестора.

И, наконец, часть семь «Может ли каждый выйти на пенсию миллионером». В ней Джим отвечает на этот вопрос, который ему задал один из читателей в комментариях. Короткий ответ: Да, может. Это возможно даже для людей с небольшим доходом. Тем более, что с течением времени для этого нужны очень небольшие деньги:

За 40 лет с января 1975 года по январь 2015 года рынок в среднем приносил годовой доход в размере ~ 11,9 % с реинвестированием дивидендов. При такой ставке всего лишь 12 000 долларов, вложенных в акции S&P 500 в 1975 году, сегодня стоили бы более миллиона (1 077 485 долларов).

У вас нет 12 000 долларов? Это нормально. Если бы вы начали в январе 1975 года и инвестировали 130 долларов в месяц (1 560 долларов в год) к январю 2015 года, у вас было бы $ 985 102. Не совсем миллион, но и не кучка грязи.

В этом посте Джим также подробно разбирает философию FIRE-движения: бережливая жизнь, отсутствие долгов и разумное инвестирование способны превратить в миллионера любого, кто обладает достаточным терпением и финансовой дисциплиной. Как только размер ваших накоплений в 25 раз превышает ваши годовые потребности – вы получаете полную финансовую независимость и можете больше не думать о деньгах.

Сам Джим называет это Fuck-You money. Вот прекрасное видео, где он сам лучше меня объяснит смысл, который он вкладывает в это понятие:

Однако большинство людей даже с высоким доходом никогда не достигнут этой цели, потому что расходы на поддержание их образа жизни соответствуют или даже превышают их доход.

Что еще стоит прочитать, а какие части можно спокойно пропустить

Если вы ознакомитесь только с первыми семью частями серии, у вас уже будет достаточно информации для того, чтобы успешно инвестировать на фондовом рынке и обогнать подавляющее большинство инвесторов и профессиональных управляющих.

Но Stock Series состоит из 38 постов и постоянно пополняется. Некоторые из них довольно важные и полезные, потому что глубже раскрывают нюансы пассивного инвестирования.

Хорошая новость в том, что вам совсем не обязательно читать все 38 частей, из которых сейчас состоит Stock series. Часть из них не актуальна для российских инвесторов, а другие могут заинтересовать вас позже.

Например, в частях 8 и 9 Джим рассматривает пенсионные планы в США, а в частях 20, 24 и 25 касается нюансов налоговой системы и медицинского страхования в Америке. Часть 12 об облигациях вы можете прочитать позже, когда, наконец, соберетесь на пенсию. Это инструмент сохранения богатства, а не создания.

Для удобства я прямо на скриншоте с сайта подчеркнул те посты, которые я настоятельно рекомендую изучить в дополнение к первым семи частям:

Пассивное индексное инвестирование почти всегда опережает более активные стратегии

В долгосрочной перспективе пассивное индексное инвестирование почти всегда опережает сложные и изощренные стратегии. Именно поэтому большинству из нас лучше инвестировать в ETF, которые следуют за индексными фондами, и быть долгосрочными инвесторами.

Джим Коллинз проделал выдающуюся работу, создав блог, который неожиданно для него самого стал самым популярным руководством по пассивному индексному инвестированию для инвесторов со всего мира.

Больше всего в этой серии мне нравится то, что Джим делает сложное простым. То, что создавалось для его дочери, не желающей слушать папины советы о деньгах, превратилось в лучшее руководство по инвестированию для людей со всего мира, которые не хотят тратить свое время на то, чтобы становиться экспертами фондового рынка.

И хотя информация подается простым языком и с долей самоиронии – это не упрощения. У Джима есть талант объяснять сложные вещи понятным языком.

Но этот цикл статей не только об инвестициях. Это ещё и о том, как принимать хорошие финансовые решения, которые в конечном счете помогут обрести финансовую свободу и позволят спокойно выйти на пенсию тогда, когда вам этого захочется, без расчета на социальные выплаты от государства.

Так или иначе, деньги – один из самых важных инструментов навигации в современном капиталистическом мире. Поэтому нам всем лучше разобраться в том, как они работают. Тогда деньги будут служить нам. Или мы всю жизнь будем вынуждены работать на них. С этой задачей Stock Series тоже отлично справляется.

В свое время эта серия статей перевернула мое представление об инвестировании и открыла для меня FIRE-движение, которое полностью захватило меня и изменило мою финансовую жизнь. Благодаря этому впоследствии родился RusFinRevolution.

Этим обзором я воздаю должное Джиму Коллинзу за его работу. И надеюсь, что этот пост поможет вам разобраться в инвестировании и избежать плохих финансовых решений.


P.S. В рунете можно найти переводы некоторых частей Stock Series. Например, в блоге Филиппа Астраханцева есть переводы первых шести частей с его комментариями для российских инвесторов. Но есть три причины, по которым я рекомендую оригинал:

  1. Во-первых, комментарии под каждым постом заслуживают отдельного упоминания. Джим отвечает на каждый комментарий, поэтому под каждой записью есть увлекательные и полезные дискуссии. Если у вас есть вопросы или сомнения, почти наверняка вы найдете ответ на них в комментариях к посту.
  2. Во-вторых, серия постоянно дополняется. Когда я только познакомился с ней, в ней было 33 поста, сегодня их уже 38.
  3. Ну а в третьих, в блоге Джима Коллинза есть масса других классных и полезных постов, на которые он ссылается.

Если есть проблемы с английским, то начните свое знакомство с переведенных статей, но как только втянетесь – переходите на jlcollinsnh.com и вооружайтесь переводчиками. А еще лучше – подтягивайте английский.

Михаил Анкудинов

Частный инвестор и предприниматель. В 2020 году Михаил создал RusFinRevolution, чтобы вместе с читателями искать лучший путь к достижению финансовой свободы в России через разумное инвестирование, рациональную бережливость, эффективные карьерные стратегии и предпринимательство.

Подписаться
Уведомить о
guest

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

2 комментариев
Старые
Новые Популярные
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Иван Петров
Иван Петров
6 месяцев назад

Вопчем этот бегемот советует лить ежемесячно всё в VTI и реинвестировать дивиденды — это как раз можно купить у амероброкера. За дцать+ лет уже может хватить дивидендов на жизнь, которые многократно возрастут к тому времени без необходимости пересадки в VYM, VNQ.

Наверх
2
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x