RusFinRevolution

Путь к финансовой свободе в России через бережливость и разумные инвестиции

Цикл статей, который заменит курс по инвестированию

Цикл статей, который заменит курс по инвестированию

Самой большой проблемой, с которой я столкнулся в моей финансовой жизни, было выяснение того, как, собственно, инвестировать. Я потратил три года в поисках ответа на этот вопрос: подписался на всевозможные телеграм каналы и видеоблоги об инвестировании, общался с финансовыми советниками и консультантами, посещал различные вебинары.

Надо ли говорить, что я был сбит с толку и растерян от того количества информации, которое лилось на меня со всех сторон. В конце концов, на фондовом рынке существует бесконечное множество различных финансовых инструментов, площадок, стратегий инвестирования и комбинаций этих факторов.

Хорошая новость: вся эта информация не имеет никакого отношения к вашим результатам в инвестировании. 

В своих поисках я наткнулся на широко известную среди инвесторов всего мира серию статей об индексном инвестировании от Джеймса Л. Коллинза, известную как Stock Series.

Эти материалы перевернули моё представление о фондовом рынке. Именно с этого цикла статей началось моё знакомство с популярным на западе FIRE-движением, что впоследствии навсегда изменило мою финансовую жизнь.

Инвестирование для дочери-тинейджера, которое обгонит 82% профессиональных управляющих

Цикл статей «Акции» изначально создавался мистером Коллинзом, как набор советов для его дочери-тинейджера, которая не хотела слушать папины рассказы о том, как устроен финансовый мир, в котором ей предстоит жить. В конце концов, какой подросток хочет выслушивать занудные нотации своих родителей о деньгах?

Поэтому эта серия написана без конфликта интересов, который присутствует почти во всех материалах об инвестировании. И в то же время она очень дружелюбна по отношению к новичкам, потому что создавалась для обычных людей, не готовых тратить половину жизни, становясь трейдерами или ботанами из мира финансов.

В Stock Series Джеймс Коллинз доходчиво объясняет, почему инвестиции могут быть простыми и недорогими. И почему такой подход выгоден инвесторам.

Идея заключается в том, чтобы инвестировать в индексный фонд всех акций США, связав свое финансовое будущее со всеми публичными компаниями Америки, менеджмент которых каждый день работает на рост вашего портфеля.

Действуя таким образом, уже через 5 лет вы обгоните 82 % профессиональных управляющих и подавляющее большинство активных инвесторов, использующих более сложные и изощренные стратегии.

Вот и всё. Это настолько просто, что сначала в это сложно поверить. Когда я впервые познакомился с этими материалами, я был настолько взволнован и потрясен, что несколько раз прерывал чтение и вскакивал с кресла, расхаживая по кабинету взад и вперед, не в силах совладать с эмоциями.

Главный вопрос, который крутился у меня в голове: «Почему, перелопатив такое количество информации об инвестициях на фондовом рынке, я не нашел ничего такого раньше? Почему все эти ютуб-трейдеры, консультанты, мой финансовый советник и «секретные» телеграм каналы не рассказывают об этом?»

У мистера Коллинза есть ответ на этот вопрос:

Идея сложности делает большие деньги для финансовой индустрии.

Куча финансовых «помощников» и даже мошенников вертится вокруг фондового рынка, стремясь получить доступ к вашим сбережениям. Никто из них не заинтересован, чтобы вы самостоятельно, без их «помощи» разобрались в том, как работают инвестиции.

Поэтому прежде, чем покупать любые консультации и курсы по инвестированию, или, не дай Бог, отдавать деньги в доверительное управление – начните свое знакомство с миром финансов с цикла статей Джеймса Коллинза. В ней вы найдете всё, что нужно знать инвестору о том, как использовать фондовый рынок для создания благосостояния.

Начать знакомство со Stock Series я рекомендую с поста Джеймса, который не входит в этот цикл: «Как я подвел свою дочь, и простой путь к богатству». В нём он рассказывает, как все его попытки привить дочери понимание того, как устроен мир финансов – претерпели крах. И как он создал для нее простой план из 9 шагов, который позволит на длинной дистанции получить лучшие результаты, чем большинство профессиональных управляющих. 

В этом посте Джеймс объясняет ключевые идеи всего цикла статей и основы FIRE-движения, которые легли в философию RusFinRevolution. Я надеюсь, что этот пост мотивирует вас прочитать и остальные части серии. А может быть даже превратит вас в такого же фаната его блога, как и меня.

Части I-VII: Основы индексного инвестирования, или Простой путь к богатству

Первые семь частей Stock Series – фундамент индексного инвестирования. Я убежден, что их должен прочесть каждый, кто хочет хотя бы трехметровой палкой потрогать фондовый рынок. В них описаны основы подхода и разобраны основные ошибки начинающих инвесторов, из-за которых большинство людей теряют деньги на рынке.

Каждая часть из первой семерки самодостаточна и заслуживает отдельного упоминания. Поэтому я сделал краткий обзор первых семи частей серии. А в конце подскажу, какие еще части я настоятельно рекомендую к изучению.

В первой части «Надвигается крупный обвал рынка! И доктор Ло не спасёт вас» Джеймс высмеивает очередного именитого эксперта из телевизора, прогнозирующего конец эпохи пассивного инвестирования. На примере его доводов он наглядно демонстрирует, почему акции – лучший по доходности класс активов. А так же объясняет, почему пассивным инвесторам не нужно беспокоиться об очередном масштабном крахе фондового рынка.

Вот цитата из этой части:

Рынок всегда восстанавливается. Всегда. А если однажды он этого не сделает, то никакое вложение не будет в безопасности, и все эти финансовые штуки уже не будут иметь никакого значения.

В 1974 году Доу закрылся на уровне 616. В конце 2014 он достиг 17 823. За эти 40 лет он рос в среднем на 8.88 % годовых. Если бы вы вложили $ 1000, то к началу 2015 она бы выросла до $ 27 604. Впечатляющий результат, учитывая все указанные выше несчастья на его пути.

К слову, на момент написания этого поста, 29 апреля 2020 года, Dow торгуется на отметке 24 101. И это несмотря на февральский обвал рынка, вызванный пандемией covid-19 парализовавший мировую экономику.

Во второй части «Рынок всегда идет вверх», он продолжает развивать эту тему. Тут стоит отметить, что сам Коллинз инвестирует уже более сорока лет, и за этот период пережил несколько глобальных кризисов и плохих событий меньшего масштаба.

На примере черного понедельника 1987 года – крупнейшего однодневного падения фондового рынка за всю историю, он на личном опыте демонстрирует, с какими трудностями сталкиваются инвесторы в период кризисов. И объясняет, почему об этом не нужно беспокоиться.

В то время сам Коллинз еще не был опытным инвестором. И в итоге продал акции после четырех месяцев падения, чтобы потом снова купить их, когда рынок уже преодолел предыдущие максимумы. Конечно, как образованный человек, он понимал, что фондовый рынок волатилен и кризисы иногда случаются. Но в тот момент казалось, что именно этот кризис – самый особенный, и ничего подобного никогда не происходило раньше.

Автор обращается с вопросом к своим читателям: «Можете найти на этом графике обвал 1987 года?»

Вот как он сам описывает свой опыт:

Я умудрился продать с убытком и дополнительно доплатить, чтобы снова занять место за этим столом. Это было дорого. Это было глупо. Это была неловкая неудача. Я просто оказался недостаточно твердым.

В этой части Джеймс так же подробно объясняет, почему так выгодно инвестировать в индексный фонд всех акций США. Обладая этим фондом, мы владеем маленькой долей бизнеса в каждой публичной компании, каждая из которых всеми силами стремится к успеху.

Это наполненные людьми живые бизнесы, которые соревнуются между собой в жесткой конкурентной среде. Эта среда постоянно самоочищается: часть компаний выбывает из игры, а более приспособленные занимают их место и преуспевают. Именно поэтому акции – наиболее мощный и успешный инвестиционный класс активов в истории.

Третья часть «Большинство людей теряют деньги на фондовом рынке» – одна из моих самых любимых. В ней описаны все ошибки, которые я сам совершал или был готов совершить в самом начале моей собственной инвестиционной жизни.

Вот четыре главные причины, из-за которых большинство инвесторов теряют деньги на постоянно растущем фондовом рынке:

  1. Мы паникуем в плохие времена и покупаем, когда рынок безудержно растет.
  2. Мы верим, что можем выбрать отдельные акции.
  3. Мы верим, что можем выбрать лучших управляющих.
  4. Мы играем не в ту игру (реагируем на информационный шум).

Этой же темы Джеймс касается в части 18: «Инвестирование в бушующего быка», где он, разбирая вопрос читателя, на примере объясняет, как люди из-за страха и жадности принимают плохие инвестиционные решения. Обязательно почитайте.

В части четыре «Большое страшное событие» на примере величайшего краха фондового рынка всех времен – великой депрессии – Джеймс пытается найти уязвимые места в собственной позиции пассивного инвестирования в акции.

В 1929 году произошло то самое большое гадкое событие. Мать всех крахов: за два года акции упали с 391 до 41 пункта, потеряв 90 % своей стоимости. Об этом полезно знать, особенно сейчас, когда Доу достигал 29 551 пункта в феврале 2020 года, на фоне величайшего десятилетнего бычьего цикла в истории.

Безрисковых способов владения деньгами не существует в природе. Даже наличные доллары на двадцатилетнем отрезке времени существенно сократят свою покупательскую способность из-за инфляции. Поэтому я считаю, что это один из самых важных постов в серии. Всегда полезно задаться вопросом: «А чем я рискую при самом плохом сценарии?»

Тем не менее, автор приводит убедительные доводы в пользу того, что вероятность такого события не велика. А даже если оно случится, это совсем не означает, что вы теряете 90 % своего состояния. Более того, биржевой крах на старте инвестиционного пути, когда вы находитесь в стадии активного создания богатства, – большая удача. Ведь вы сможете покупать акции по выгодным ценам. А ближе к пенсии можно спокойно снизить риски, переведя часть портфеля в облигации.

В пятой и шестой частях «Простота, соображения и инструменты» и «Портфель для создания и сохранения богатства» Джеймс, наконец-то, переходит к практике.

Он рекомендует портфель, содержащий всего два фонда: VTSAX и VBTLX*.

  • VTSAX – индексный фонд всех акций США.
  • VBTLX – индексный фонд всех облигаций США.

И приводит три соображения, основываясь на которых, вы сами определяете, какую долю в вашем портфеле должны занять акции, а какие облигации:

  1. На какой стадии своей инвестиционной жизни вы находитесь: стадия создания богатства или стадия сохранения богатства? Или их смесь?
  2. Какой уровень риска вы считаете приемлемым?
  3. Ваш инвестиционный горизонт долгосрочный или краткосрочный?

Если вы, как и я, находитесь на раннем этапе накопления богатства, то вас должен интересовать только один фонд – VTSAX. Помещение всего своего капитала в акции считается агрессивной стратегией. И это нормально, потому что впереди у нас десятилетия инвестирования. Несмотря на все кризисы, которые неизбежны в этом пути, почти наверняка через двадцать лет такой портфель существенно вырастет.

Фонд облигаций VBTLX используется только на поздних этапах, когда инвестиционная цель достигнута, и мы хотим снизить риски. Например, когда вы готовитесь выйти на пенсию и начать использовать инвестиционный доход.

* Тут есть три важных комментария, которые я должен дать:

  1. Российским инвесторам почти невозможно купить индексные фонды VTSAX и VBTLX, но можно спокойно заменить их на ETF от того же Vanguard, которые можно приобрести у американского брокера. Это, правда,совсем не сложно: чуть позже я подготовлю статью, в которой покажу, как это сделать. В части 17-B «ETF против взаимных фондов» Джеймс подробно объясняет разницу между ETF и индексными фондами. Если коротко, то для обычного инвестора разницы почти нет.
  2. Сам я не полностью разделяю подход Джеймса и добавляю в свой портфель некоторые отраслевые ETF. Это более агрессивная стратегия, чем покупка индексного фонда всех акций, но в то же время она укладывается в философию индексного инвестирования. Например, треть моего портфеля занимает ETF «VGT», который следует за индексом MSCI US Investable Market Index (IMI)/Information Technology 25/50. В этот индекс входят компании США из технологической сферы. Я не призываю никого делать так же, как и я. Тем более Джеймс, я уверен, не одобрил бы мой подход. В будущем я сделаю обзор своего портфеля с подробным раскладом того, чем и почему я владею.
  3. Для наличных денег, которые у вас обязательно должны быть, хотя бы для финансовой подушки безопасности, автор рекомендует фонд наличных денег VMMXX. Сейчас, в условиях нулевых процентных ставок, в этом нет смысла. А последний обвал в марте показал, что по нему возможна отрицательная доходность. Поэтому я считаю, что проще и безопаснее хранить деньги в валютных вкладах.

Все фонды, которые рекомендует Джеймс, управляются Vanguard. Это единственная инвестиционная компания, которая принадлежит самим инвесторам Vanguard. И которая берет минимальные комиссии.

Например, обслуживание ETF VTI от Vanguard, который является аналогом VTSAX, доступным для российских инвесторов, обходится в 0,03%. Для сравнения: такой же ETF, дублирующий рынок акций США, доступный на Московской бирже от FinEx, FXUS берет комиссию 0,9%. В 30 раз больше. С доходностью 8% в год, такая комиссия сожрет 12,5% дохода инвестора. В долгосрочной перспективе – огромные потери.

В части 30 «jlcollinsnh vs. Vanguard» Джеймс подробно объясняет, почему инвестиционные продукты Vanguard – лучший выбор для пассивного инвестора.

И, наконец, часть семь «Может ли каждый выйти на пенсию миллионером». В ней Джеймс отвечает на этот вопрос, который ему задал один из читателей в комментариях. Короткий ответ: Да, может. Это возможно даже для людей с небольшим доходом. Тем более, что с течением времени для этого нужны очень небольшие деньги:

За 40 лет с января 1975 года по январь 2015 года рынок в среднем приносил годовой доход в размере ~ 11,9 % с реинвестированием дивидендов. При такой ставке всего лишь 12 000 долларов, вложенных в акции S&P 500 в 1975 году, сегодня стоили бы более миллиона (1 077 485 долларов).

У вас нет 12 000 долларов? Это нормально. Если бы вы начали в январе 1975 года и инвестировали 130 долларов в месяц (1 560 долларов в год) к январю 2015 года, у вас было бы $ 985 102. Не совсем миллион, но и не кучка грязи.

В этом посте Джеймс также подробно разбирает философию FIRE-движения: бережливая жизнь, отсутствие долгов и разумное инвестирование способны превратить в миллионера любого, кто обладает достаточным терпением и финансовой дисциплиной. Как только размер ваших накоплений в 25 раз превышает ваши годовые потребности – вы получаете полную финансовую независимость и можете больше не думать о деньгах.

Сам Джеймс называет это Fuck-You money. Вот прекрасное видео, где он сам лучше меня объяснит смысл, который он вкладывает в это понятие:

https://www.youtube.com/watch?v=eikbQPldhPY

Однако большинство людей даже с высоким доходом никогда не достигнут этой цели, потому что расходы на поддержание их образа жизни соответствуют или даже превышают их доход.

Что еще стоит прочитать, а какие части можно спокойно пропустить

Если вы ознакомитесь только с первыми семью частями серии, у вас уже будет достаточно информации для того, чтобы успешно инвестировать на фондовом рынке и обогнать подавляющее большинство инвесторов и профессиональных управляющих.

Но Stock Series состоит из 38 постов и постоянно пополняется. Некоторые из них довольно важные и полезные, потому что глубже раскрывают нюансы пассивного инвестирования.

Хорошая новость в том, что вам совсем не обязательно читать все 38 частей, из которых сейчас состоит Stock series. Часть из них не актуальна для российских инвесторов, а другие могут заинтересовать вас позже.

Например, в частях 8 и 9 Джеймс рассматривает пенсионные планы в США, а в частях 20, 24 и 25 касается нюансов налоговой системы и медицинского страхования в Америке. Часть 12 об облигациях вы можете прочитать позже, когда, наконец, соберетесь на пенсию. Это инструмент сохранения богатства, а не создания.

Для удобства я прямо на скриншоте с сайта подчеркнул те посты, которые я настоятельно рекомендую изучить в дополнение к первым семи частям:

Пассивное индексное инвестирование почти всегда опережает более активные стратегии

В долгосрочной перспективе пассивное индексное инвестирование почти всегда опережает сложные и изощренные стратегии. Именно поэтому большинству из нас лучше инвестировать в ETF, которые следуют за индексными фондами, и быть долгосрочными инвесторами.

Джеймс Л. Коллинз проделал выдающуюся работу, создав блог, который неожиданно для него самого стал самым популярным руководством по пассивному индексному инвестированию для инвесторов со всего мира.

Больше всего в этой серии мне нравится то, что Джеймс делает сложное простым. То, что создавалось для его дочери, не желающей слушать папины советы о деньгах, превратилось в лучшее руководство по инвестированию для людей со всего мира, которые не хотят тратить свое время на то, чтобы становиться экспертами фондового рынка.

И хотя информация подается простым языком и с долей самоиронии – это не упрощения. У Джеймса есть талант объяснять сложные вещи понятным языком.

Но этот цикл статей не только об инвестициях. Это ещё и о том, как принимать хорошие финансовые решения, которые в конечном счете помогут обрести финансовую свободу и позволят спокойно выйти на пенсию тогда, когда вам этого захочется, без расчета на социальные выплаты от государства.

Так или иначе, деньги – один из самых важных инструментов навигации в современном капиталистическом мире. Поэтому нам всем лучше разобраться в том, как они работают. Тогда деньги будут служить нам. Или мы всю жизнь будем вынуждены работать на них. С этой задачей Stock Series тоже отлично справляется.

В свое время эта серия статей перевернула мое представление об инвестировании и открыла для меня FIRE-движение, которое полностью захватило меня и изменило мою финансовую жизнь. Благодаря этому впоследствии родился RusFinRevolution.

Этим обзором я воздаю должное Джеймсу Л. Коллинзу за его работу. И надеюсь, что этот пост поможет вам разобраться в инвестировании и избежать плохих финансовых решений.


UPD1: В рунете можно найти переводы некоторых частей Stock Series. Например, в блоге Филиппа Астраханцева есть переводы первых шести частей с его комментариями для российских инвесторов. Но есть три причины, по которым я рекомендую оригинал:

  1. Во-первых, комментарии под каждым постом заслуживают отдельного упоминания. Джеймс отвечает на каждый комментарий, поэтому под каждой записью есть увлекательные и полезные дискуссии. Если у вас есть вопросы или сомнения, почти наверняка вы найдете ответ на них в комментариях к посту.
  2. Во-вторых, серия постоянно дополняется. Когда я только познакомился с ней, в ней было 33 поста, сегодня их уже 38.
  3. Ну а в третьих, в блоге Джеймса Л. Коллинза есть масса других классных и полезных постов, на которые он ссылается.

Если есть проблемы с английским, то начните свое знакомство с переведенных статей, но как только втянетесь – переходите на jlcollinsnh.com и вооружайтесь переводчиками. А еще лучше – подтягивайте английский.


UPD2: В декабре 2021 года книга Джеймса Л. Коллинза «Простой путь к богатству», где собран и структурирован весь опыт из его блога, наконец-то вышла на русском 🤩

Его книга уже много лет висит в ТОП’е американского Amazon в разделе «основы инвестирования» с исключительно высоким рейтингом. Просто посмотрите на количество отзывов: 

На момент обновления этого поста книга была доступна в лабиринте
Я сразу заказал себе пять копий: одну для себя и четыре в подарок 😄

Михаил Анкудинов

Частный инвестор и предприниматель. В 2020 году Михаил создал RusFinRevolution, чтобы вместе с читателями искать лучший путь к достижению финансовой свободы в России через разумное инвестирование, рациональную бережливость, эффективные карьерные стратегии и предпринимательство.

Подписаться
Уведомить о
guest

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

2 комментариев
Старые
Новые Популярные
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Иван Петров
Иван Петров
10 месяцев назад

Вопчем этот бегемот советует лить ежемесячно всё в VTI и реинвестировать дивиденды — это как раз можно купить у амероброкера. За дцать+ лет уже может хватить дивидендов на жизнь, которые многократно возрастут к тому времени без необходимости пересадки в VYM, VNQ.

Наверх
2
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x